10月2日，A股阛阓因国庆节长假休市，而港股阛阓链接往来。当日，港股阛阓延续了节前的大幅上升走势，恒生指数盘中大涨6%以上，恒生科技指数一度大涨10%。由于港股阛阓莫得涨跌幅扬弃，许多股票的涨幅以至达到了几十个百分点。成交量急剧放大，中概股以及A50指数等也链接上升。

　　这一轮牛市行情的出现，代表了全球投资者对近期出台的一系列宏不雅经济政策的看好，透顶扭转了投资者的悲不雅预期。不管是A股、港股如故中概股，都走出了牛市的走势，且呈现出快速上升的特色。这一轮行情的出现出乎许多东谈主的意想，就在十天前，许多投资者还合手有悲不雅魄力。其时，A股和港股都出现了合手续的下落。一方面，我积极号召有关部门或者哄骗好意思联储参预降息周期的时机，实时出台强有劲的政策来扭转经济增速放缓的趋势。另一方面，我也有提出投资者在阛阓低位不要失去优质的筹码。

　　从市盈率和市净率来看，在本轮阛阓上升之前，这两个方针都处于历史最低水平，低于2000年以来的历次历史大底估值。因此，这一次阛阓的上升不错说是政策底与阛阓底高度类似的恶果。在阛阓最低迷的时候，多个部门谐和髻力，出台了一系列重磅政策。在国务院新闻发布会上，央行、金融监管总局和证监会有关厚爱东谈主推出了一系列弥留的货币政策，包括降息、降准、下调存量房贷利率等，以及引进中恒久资金、蔓延机构投资者的事迹侦查期限、树立多脉络老本阛阓等。

　　另一方面，在楼市方面也出台了环节政策。广州率先放开限购，全面取消限购。上海、深圳等城市也持续出台了一些宽松政策，预测在广州全面取消限购之后，上海、深圳可能也会持续全面取消限购，这将起到稳重楼市、提振房价的作用，变成金钱效应，对家庭资产的进步是有益的，也有益于提振房地产上游六十多个行业。

　　在财政政策方面，9月份中央政事局会议从计策高度进行了部署，后续将刊行超恒久国债来拉动投资和带动滥用。与以往刊行国借主要用于投资不同，这一次明确会用于拉动滥用，将投资和滥用双管皆下，从而或者透顶拉动内需。本年以来，我国经济增速出现了一定放缓，主淌若需求不及的问题。通过拉动投资带动滥用，透顶拉动需求，或者透顶改变经济增长放缓的趋势，经济增长的预期进一步增强。

　　证监会主席吴清在谈话中示意，将引入中恒久投资者，打击造孽违法举止，树立高质地发展的老本阛阓。坚合手以投资者为本的监管制念，落实新“国九条”的条目。这一系列表态让全球投资者对中国老本阛阓愈加有信心。再加上好意思联储9月18日晓示降息50个基点，预测后续还会链接降息，这也会给东谈主民币带来增值预期。这段时辰东谈主民币联系于好意思元出现了较快的增值，以至一度破七。东谈主民币增值预期变成之后，将会诱骗更多的外资回流东谈主民币资产，从而带动东谈主民币资产的估值开垦。

　　这一轮A股、港股和中概股的大幅上升，最初是过程三年多的下落，出现了严重超跌，这些好资产被错杀。另一方面，国内住户储蓄在昔日四年增多了近60万亿，总量达到140多万亿。当今靠近着进款搬家的问题，国庆节本领许多投资者会找寻资金，会从银行进款答理、大额进款等向老本阛阓改换，通过买基金或者径直开户入市，这例必为节后A股阛阓进一步保合手上升态势提供更多的资金。

　　港股的大涨也为A股节后开门红打下了基础，预测节后A股阛阓这轮上升的趋势还是会相称强势。因此，合手有优质资产的投资者不要舒缓下车，要收拢这轮牛市的行情打一个漂亮的翻身仗。祝寰宇国庆节称心，投资成功。

　　（作家系前海开源基金首席经济学家、基金司理）

牵累剪辑：石秀珍 SF183